量化是公募还是私募(排排网金V：量化对冲基金是私募吗？)

简介:排排网金V：量化对冲基金是私募吗？ 量化对冲基金不一定是私募基金，公募基金也有量化对冲基金。 000172是公募基金还是私募基金 公募基金啊，而且近期涨势很好再看看别人怎么说的。 量化对

正文：

排排网金V：量化对冲基金是私募吗？

量化对冲基金不一定是私募基金，公募基金也有量化对冲基金。

000172是公募基金还是私募基金

公募基金啊，而且近期涨势很好再看看别人怎么说的。

量化对冲产品PK：公募VS私募

2018年量化对冲策略面临的市场环境进一步改善，基差成本趋于稳定、场内期货与期权均有新品种上市。在权益市场震荡下行的走势中，私募基金量化对冲策略的多元优势得到体现，规模稳中见长；而公募基金量化对冲策略受限于投资限制、主要聚集于传统的量化选股，无法享受多资产量化的稳定性。

一、量化对冲基金策略分类

根据目前市场上量化对冲私募基金的策略属性，我们将量化对冲私募策略细分为股票量化、股票多空、股票市场中性、套利、CTA系统化套利、CTA系统化趋势与高频和CTA复合策略七类，其中CTA系统化套利、CTA系统化趋势与高频和CTA复合策略可统称为CTA程序化。

私募基金

我们对数据库中的量化对冲私募基金规模数据进行模拟折算，估算2018年量化对冲私募基金规模如下：股票多空时点规模在410亿元左右，较2017年微降；股票量化和股票市场中性时点规模在600~700亿元，较2017年有明显上涨，回复到2016年底水平；套利和CTA程序化策略时点规模分别为300亿元和700亿元左右，与2017年无太大变动。截至2018年底，纳入统计的量化对冲私募基金规模初始约在2817亿元左右，经历2017年的微降后重回与2016年相当的水平，单产品规模5624万元/只。如果按协会数据算得的6200万/只的规模估测，量化对冲私募基金的体量在3100亿元左右。

公募基金

根据目前市场上量化对冲公募基金的特点，我们将量化对冲公募策略细分为指数型量化基金和主动型量化对冲基金。本文重点关注主动型量化对冲公募的发展，根据投资目标又可进一步细分为相对收益和绝对收益两大类。其中，相对收益型在传统公募基金排名理念的基础上结合了更多量化手段，其又可细分出大数据基金这个独特的分支，一般是将大数据作为选股因子之一，纳入原量化选股框架中；而绝对收益型则与私募基金追求的绝对收益理念殊途同归。

2018年，传统公募架构上新成立的量化对冲公募基金共计68只，较2017年的增速有所放缓；截至2018年底，新成立的量化对冲公募基金资产净值合计75.39亿元，平均单个产品规模1.11亿元，单只产品产品小型化趋势延续，与2018年艰难的募资环境也不无联系。

截至2018年底，主动量化对冲公募基金合计245只，资产净值603.91亿元，较2017年收缩18%，平均单只产品规模2.46亿元。相比量化对冲私募基金的规模，公募量化对冲产品占比在1/5左右。

2018年新成立的主动量化对冲公募基金产品主要为“相对收益—非大数据”产品。截至2018年底该类产品合计206只，净值521.34亿元，较2017年缩水超100亿，但仍占绝比重。大数据基金和绝对收益基金2018年规模分别为36.28亿元和46.29亿元。

二、公募基金VS私募基金：业绩表现

在公/私募量化对冲策略中，私募股票量化、私募股票多空、私募股票市场中性与公募主动量化对冲策略具有一定相似度。我们做业绩统计如下：

收益率

2018年，公募相对收益的收益率中位数-23.37%远低于私募股票量化的-11.71%和私募股票多空-11.11%，公募绝对收益的收益率中位数-0.45%也不低私募股票市场中性收益率中位数1.72%。

极值

从极值看，私募股票多空极值范围明显包络公募相对收益，私募股票市场中性收益极值范围明显包络公募绝对收益，私募量化对冲策略相对公募量化对冲策略的可选区间优势仍然具备。

回撤控制

回撤控制方面，在2018年A股市场大幅下行的行情下，私募股票多空和私募股票量化较公募相对收益表现出了明显的优势，回撤控制优势均超过10个点，延续了2016、2017年私募权益多空产品较公募权益多空类产品在回撤控制上的优势。

而私募股票市场中性较公募绝对收益在最大回撤上的劣势较去年有所缩小，仅约0.5个点。不同于2017年部分私募市场中性产品将敞口放大，在2018年的不利行情下，私募市场中性产品均趋于谨慎，因此与公募绝对收益产品相比并无劣势。

以上观点、结论和建议仅供参考，不构成对任何人的投资建议，建议投资者谨慎判断。投资有风险，选择需谨慎。（股市有风险，入市须谨慎）如转载，请注明来源。 

在股市大跌的时代，为什么量化对冲私募基金还能够盈利！

对冲基金（hedgefund）举个例子，在一个最基本的对冲操作中。基金管理人在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（putoption）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。　　又譬如，在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么劣质股跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。　　经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，hedgefund的称谓亦徒有虚名。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。所谓私募基金，是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。与封闭基金、开放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鲜明的特点，也正是这些特点使其具有公募基金无法比拟的优势。首先，私募基金通过非公开方式募集资金。在美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通过公开媒体做广告来招徕客户，而按有关规定，私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入。其次，在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定的投资者，圈子虽小门槛却不低。如在美国，对冲基金对参与者有非常严格的规定：若以个人名义参加，最近两年个人年收入至少在20万美元以上；若以家庭名义参加，家庭近两年的收入至少在30万美元以上；若以机构名义参加，其净资产至少在100万美元以上，而且对参与人数也有相应的限制。因此，私募基金具有针对性较强的投资目标，它更像为中产阶级投资者量身定做的投资服务产品。第三，和公募基金严格的信息披露要求不同，私募基金这方面的要求低得多，加之**监管也相应比较宽松，因此私募基金的投资更具隐蔽性，运作也更为灵活，相应获得高收益回报的机会也更大。此外，私募基金一个显著的特点就是基金发起人、管理人必须以自有资金投入基金管理公司，基金运作的成功与否与他们的自身利益紧密相关。从国际目前通行的做法来看，基金管理者一般要持有基金3％—5％的股份，一旦发生亏损，管理者拥有的股份将首先被用来支付参与者，因此，私募基金的发起人、管理人与基金是一个唇齿相依、荣辱与共的利益共同体，这也在一定程度上较好地解决了公募基金与生俱来的经理人利益约束弱化、激励机制不够等弊端。公募(publicoffering)就是公开募集。公开的意思有二：第一是可以做广告，向所有认识和不认识的人募集。第二是募集的对象数量比较多，比如一般定义为200人以上。私募(privateplacement)就是私下募集或私人配售。私下的意思如上：第一，不可以做广告。第二，只能向特定的对象募集。所谓特定的对象又有两个意思，一是指对方比较有钱具有一定的风险控制能力，二是指对方是特定行业或者特定类别的机构或者人。第三，私募的募集对象数量一般比较少，比如200人以下。　　　在我国，通常而言，私募基金(privatelyofferedfund)是指一种针对少数投资者而私下（非公开）地募集资金并成立运作的投资基金。

私募量化和公募量化区别究竟在哪里？

2004年，全球管理规模最大的十家对冲基金中，做主观投资的占九席，做量化的仅一家。然而16年后的2020年，这个榜单发生了巨大的变化，管理规模前十的对冲基金中，量化基金有七家，做主观投资的则变成了三家。十余年来，量化投资在海外崛起、壮大。

量化投资在中国的发展同样迅猛，2010年，中国股指期货刚刚上市，国内量化投资萌芽初生。而十年后的2020年，量化行业总管理规模已达7000亿。对于国内基金投资者来说，理解好、运用好量化基金这类投资工具已变得越来越重要。

但基本面策略胜在容量高、换手低、衰退周期长。而越是高换手的量价策略，对市场成交量的依赖就越高，也更需要量化管理人在人力、物力上的持续投入来应对策略衰退。

由于公募、私募产品不同的特征，管理人在量化策略不可能三角中做出了不同的选择。公募以高容量的基本面量化策略为主，而量化私募则聚焦高风险收益比的量价策略。从历史业绩看，量化私募的超额收益优于量化公募。

对比2018-2020年超额收益

量化私募跑赢量化公募

中国量化公募的发展要追溯到2010年，那一年被称为中国的“量化元年”，当年4月沪深300股指期货正式上市交易。彼时，李笑薇从国际量化先驱BGI（巴克莱国际投资管理公司）回国，开创了富国的量化团队。而公募量化界另两位出身于BGI的领军人物，景顺长城黎海威、华泰柏瑞田汉卿，3年后也回国翻开了了他们在中国公募界的量化投资新篇章。

量化私募领域，2011年，前MorganStanley基金经理任思泓从中金离职，创立金锝资产；2013年，徐晓波离开Citadel回国创立锐天投资；2014年，裘慧明从华尔街归国创设明汯投资；同年，中金交易部副总蔡枚杰离职创立灵均投资。中国的量化投资正是这一批从海外一线量化机构回国的投资人刀耕火种，从0创造的。

截至2020年底，公募量化产品的总规模约2400亿元，2020年指增产品平均超额约13%。私募量化产品总管理规模约5000亿元，2020年指增产品平均超额约25%。公募量化、私募量化指增产品超额统计

数据来源：公募数据来自Wind数据库

私募数据来自好买重点跟踪的量化私募数据库

数据日期：2018.1-2020.12

可见由于量化私募在短周期量价策略上更深的积累与更广泛的应用，其平均超额水平优于量化公募。如前文所述，这种策略、超额层面的分化与公募产品、私募产品定位有关。美国量化投资界，如文艺复兴科技大奖章基金一类主打中高频策略的产品往往规模有限，强调针对性服务与高水平超额。而美国公募量化产品的代表则是高度标准化的聪明beta类产品，门槛低，规模大。

总结以上，我们看到了不同量化策略的特点，以及量化策略收益、风险、容量的不可能三角。由于公募基金与私募基金运作模式、产品定位的不同，量化公募以基本面量化策略为主，而量化私募主打短周期量价策略，其历史超额较公募更高。但短周期量价策略衰退快，对量化管理人投研迭代能力要求高，所以在量化私募的选择上也更需要投资者甄别。量化公募产品容量大，基本面策略衰退慢，是值得投资者灵活运用的标准化配置工具。希望以上内容能为你的量化产品投资提供帮助。

风险提示：投资有风险，决策须谨慎。

量化投资是私募基金发展的好方法吗

水木星和量化多策略私募基金投资于股票、债券、证券回购、公募基金、期货、期权、权证、收益互换、信托、资管、理财产品、私募、融资融券、沪港通等金融工具等，运用量化手段，结合市场宏观和基本面的研究，通过多种因子的优化组合建立模型，用大数据的手段，通过模型捕捉最佳的交易时机和机会，运用优化多策略带来的多样化优势来获取稳定收益、较好的流动性和降低风险。【水木星和量化多策略私募证券投资基金】：封闭期：6个月，封闭期内不得申购与赎回，临时开放除外。封闭期满后每年1、4、7、10月的20日为开放日，非交易日顺延至下一个交易日。预期年化收益:①单位净值在【1--1.2)之间的，业绩报酬比例为20%；②单位净值在【1.2--1.5）之间的，业绩报酬比例为30%；③单位净值在【1.5—2.0）之间的，业绩报酬比例为40%；④单位净值在2.0（含）以上的，业绩报酬比列为50%。。【水木星和量化多策略私募证券投资基金的资金用途】：股票、债券、证券回购、公募基金、期货、期权、权证、收益互换、信托、资管、理财产品、私募、融资融券、沪港通等金融工具。【水木星和量化多策略私募证券投资基金的投资策略】：运用量化手段，结合市场宏观和基本面的研究，通过多种因子的优化组合建立模型，用大数据的手段，通过模型捕捉最佳的交易时机和机会，运用优化多策略带来的多样化优势来获取稳定收益、较好的流动性和降低风险。【水木星和量化多策略私募证券投资基金的项目亮点】：证券的风险基差（riskpremium）在不同的行业中不稳定也不持久，但不同种类的超额收益源（alphasource）可以通过量化的方式找出来，这其中组合优化需要综合考虑收益、风险及流动性三要素，所以建立系统化的研究和交易是实现量化投资的基础，通过组合策略、组合分散及选择流动性好的证券的方式来综合控制风险，同时算法交易系统为量化投资策略的实施提供了保障。【更多优质项目】：恒大惠州棕榈岛基金收益8%规模：3亿期限：18个月坦沃资产-政信303号收益9.3%-10%规模：2亿期限：24个月全名通聚银量化基金收益9.8%规模：5亿期限：12个月

量化私募基金是如何利用电脑操作已紧抗直兰矿河控势的

通过专业的计算机，通过宽粗专业代码操作量化私募的意思就是将私募基金的资产，进行量化策略投资。系统会经过专业的数据统计，及时地止盈止损。量化策略投资是通过数量化的方式，让计算机自动发出买卖的指令，实现计算机自动化。**、金融机构、工商企业等在发行证券时，可以选择不同的投资者作为发行对象，由银携此，可以将证券发行分为公募和私募两种形式。公募又称公开发慎搏镇行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券，通过公开营销等方式向没有特定限制的对象募集资金的业务模式。为适应更广大投资者的需求，公募没有合同份数和起点金额的限制。

股票量化资金是什么意思？

量化资金基本是由私募基金构成的，因为公募基金不可以进行T+0的交易操作。

一个普遍的误区是大家都认为量化交易全都是高频交易甚至超高频交易，其实量化资金是有分类区别的：

第一类：指数增强类量化，这种策略目的是跑赢追踪的指数如沪深300、中证500，交易频率并不高，基本以一周或一月为单位换手一次。

第二类：量化中性类：对做多的股票标的同时融券卖出进行量化对冲。

第三类：量化对冲类：通过股指期货或期权等衍生品做对冲进行交易。

第四类也是最后一类才是大家所认为的进行高频交易的量化，但是第四类在量化资金中的占比只有10%-20%，第一类占比50%，第二类和第三类占比30%左右。综合来看，现在A股每日成交量中量化资金占比最多就30%-40%，并没有所说的有一半以上那么夸张。

量化研究员好不好？

量化研究员前途好。

一般大型金融机构对量化岗位的学历要求都在硕士以上，外资机构就不用说了门槛更高，国内公募资管和顶尖的量化私募，尤其是管理数十亿以上规模的，里面量化岗位基本都是从985、211甚至top5院校中选拔录用人员。

公募量化和私募量化的区别是什来自么？

私募的作用就是是否按照国家规定进行操作，基金的备案是发行基金的第一步。私募与公募的区别如下1、募集的对象不同公募基金的募集对象是广大社会公众，尘毁即社会不特定的投资者。私募基金募集的对象是少数特定的投资者，包括机构派陆备和个人。2、投资限制不同公募基金在在投资品种、投资比例、投悉陪资与基金类型的匹配上有严格的限制。私募基金的投资限制完全由协议约定。3、业绩报酬不同公募基金不提取业绩报酬，只收取管理费。私募基金则收取业绩报酬，通常不收管理费。对公募基金来说，业绩仅仅是排名时的荣誉；对私募基金来说，业绩则是报酬的基础。