近十年沪深300平均收益率(沪深300指数基金哪个最值得？)

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简介:沪深300指数基金哪个最值得？ 1. 目前来看，沪深300指数基金中最值得的是XXX基金。2. 这是因为XXX基金在过去几年的表现相对较好，具有较高的收益率和较低的风险。该基金的投资策略和管理团队也

近十年沪深300平均收益率(沪深300指数基金哪个最值得？)

正文：

沪深300指数基金哪个最值得？

1. 目前来看，沪深300指数基金中最值得的是XXX基金。2. 这是因为XXX基金在过去几年的表现相对较好，具有较高的收益率和较低的风险。该基金的投资策略和管理团队也备受认可，能够有效地跟踪和复制沪深300指数的表现。3. 此外，XXX基金的费用较低，投资者可以获得更高的净值增长。此外，该基金的规模较大，流动性较好，投资者可以更方便地买入和卖出。值得注意的是，投资者在选择基金时还应考虑自身的风险承受能力和投资目标，以做出更合适的选择。

本基金和同类均值,沪深300各代表啥意思本基金高于同类均值和沪深300好还是低好

首先当然是越高越好，比如该基金是混合型基金，那么它超越同类基金的平均值说明它的业绩在混合型基金中是中等偏上的，高于沪深300，也就是高于沪深300指数收益，不过这样的表达也是比较储蓄不清的，这样的收益被称为相对收益（就像物理学中的参照物），如果同类均值为负的，即亏损，那么这只基金可能也是亏损的，只是亏损的相对少；同样，沪深300收益率为负的，那么这只基金也可能是亏损的，只是亏损要小于沪深300。大多数基金都会设置业绩比较基准，但这个其次都是相对收益。作为投资者我们追求的是绝对收益，也就是到底是赚了还是赔了而不是和同类或沪深300收益率相比。

沪深300指数年化收益率真的有10%吗？

沪深300真实的年化收益率是多少，你真的了解吗？

投资本来就是个少数人赚钱的游戏。纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。

沪深300指数在2005年推出，至今已经有18年的历史。许多大V都说沪深300指数年收益有10%左右，非常适合定投，不管牛熊，坚持定投，最后能得到8%～10%的复合年化收益率。

沪深300是股市中规模最大、流动性最好的300家公司，那么投资“沪深300”是否真的能达到10%呢？大V们的宣传是否正确呢？这个常常被大多数投资者深信不疑的收益率是否是谎言呢？

人云亦云，亦步亦趋，只会让我们的投资组合更趋向于统计学上亏钱的部分。而格物致知，用真实的数据说话，可能会让我们离事实更近一步。那么如果买入沪深300，到底能够获取多高的投资收益率呢？

沪深300指数18年间累计收益287%

沪深300虽然于2005-04-08发布，但是其基期为2005-01-04，基点1000点。截至到2022年底，沪深300指数收盘点位为3871.63，指数设立18年累计收益为287%，年化收益率为6.03%，简单算术平均是15.9%。

可是沪深300不是还有股息呢吗？

肯定会有人说，你这只是单纯的指数价格，还没有考虑分红计算股息率呢？从数据来说，2005至2022，历年的股息率平均值为1.95%，最大值是2006年的3.1%，按2%算这么算下来，合计收益约为8%。

可是A股的投资者有几个人是奔着股息来的，股息占到自己投资收益的比例有多少，有多少人真正享受过沪深300的分红，自己心里没数么？

时点不同导致年化收益率差异巨大

仔细观察沪深300指数走势，会发现沪深300指数有一半以上的时间是在3600点以下的，现在的3820点上下都不是大概率事件，而是属于少数派。超过4500点的季度数量屈指可数，2/3以上的时间都是低于4000点的。在不同的时点投资沪深300指数，截止到2022年底最终的收益率相差巨大。

2005年初投资，年化收益率是6.03%；

2006年底投资，年化收益率是4.08%；

2007年底投资，年化收益率是-1.63%；

2008年底投资，年化收益率是5.55%；

2009年底投资，年化收益率是0.61%；

2010年底投资，年化收益率是1.79%；

2011年底投资，年化收益率是4.66%；

2012年底投资，年化收益率是4.38%；

2013年底投资，年化收益率是5.8%；

2014年底投资，年化收益率是1.15%；

2015年底投资，年化收益率是0.53%；

2016年底投资，年化收益率是2.65%；

2017年底投资，年化收益率是-0.79%；

2018年底投资，年化收益率是6.45%；

2019年底投资，年化收益率是-1.8%；

2020年底投资，年化收益率是-12.12%；

2021年底投资，年度收益率是-21.63%。

以华泰柏瑞沪深300ETF举例，成立于2012-05-04，截至2022-06-02累计收益率76.93%，年化收益率5.80%。不难发现，在2012/5/4日较低点买入这个沪深300的基金，经过2015年的疯牛，以及2019-2021年的牛市，并且在2021/2/19顶点抛出，才能实现10.75%的年化收益率。

这样的神操作现实吗？实现的概率又是多少呢？可问题是，绝大多数人并不具备精准抄底和逃顶的能力，沪深300指数基金10%的收益率更像是大V们画了一个吃不到的饼。

沪深300的波动率对年化收益影响巨大

有投资者做过统计，沪深300指数，以2004年12月31日为基日，基点为1000点，至2020年6月30日收盘于4163.96点，历时15.5年累计上涨316.40%。计算复利年增长9.64%。只有长期持股，才能不错过涨幅巨大、对投资收益具有关键作用的好日子；而对于跌幅巨大的坏日子，似乎只能靠控制人性中的贪婪才可以避开。

在3763个交易日中，如果错过上涨最好的10天，则沪深300指数复合年增长4.54%；如果错过上涨最好的20天，复合年增长0.95%。如果避开跌幅最大的10天，复合年增长15.77%；如果避开跌幅最大的20天，复合年增长21.28%。

为啥大V们说沪深300指数长期回报是10%？

我们知道市净率=市值/净资产即价格=市净率*净资产也就是说指数的上涨可以分解为估值变化和净资产增长。我们把指数的持有收益分为市净率的变化和内生净资产增长，其中内生净资产增长则由ROE和分红率决定。

价格的上涨主要取决于估值和收益的变化，当估值上涨时会给投资贡献正收益，反过来，当估值下跌时则会贡献负收益。长期来看，企业的盈利增长是比较固定的，而估值则变化无常，但最终会趋向于某个中间值，因此以较低估值买入就能享受估值回归带来的超额回报，反过来，当以较高估值买入则会因为估值回归而降低收益。

说指数长期回报是10%这里边的底层逻辑就是沪深300家上市企业的年平均盈利水平是10%。而不是说沪深300家上市企业的股票价格年平均涨幅是10%。从长期来看，既然沪深300家上市企业的年平均盈利水平是10%。那理论上来说，沪深300上市企业的股票价格年平均涨幅也应该趋同于10%。但是实际上，不能排除沪深300指数股票价格长期大幅偏离10%的可能。

“企业的年平均盈利水平”和“企业的股票价格年平均涨幅”有什么区别？前者是相对稳定的，后者是有巨大波动的。你要是站住股票价格的角度来看，“年均10%”完全不可靠；你要是站在企业盈利来看，“年均10%”基本很稳定。即使沪深300整体的ROE基本一直保持在10%以上，但是长期持有指数的真实收益其实根本达不到10%，甚至是远远低于10%。

另外，算指数收益不能拿着指数曲线进行测算，因为指数成分股调整是瞬间完成的，但基金调仓却需要时间。这个影响可不小，很多人都忽略了。举个最极端的例子，信威集团，出问题直接停牌，然后停牌期间被踢出指数。因此后续复牌后对指数没有任何影响，但持有基金的可就亏惨了。

再有，大V们算的指数收益是静态的起始点的收益，而且往往都是在沪深300指数高点的时候不遗余力宣传，完全忽视了沪深300指数巨大的波动性。比如都是从12pe到16pe，他们从不算12pe到12pe，16pe到16pe。估值差不多的情况下沪深300真实收益就是5%左右。

沪深300的长期ROE回报已呈现下降的趋势

净利润上，2012年之前，沪深300指数业绩增速较快，不算2006、2007年的高增速，平均每年的增速也有24%。2012年之后，业绩增速下降，平均每年只有9%左右；ROE上，2012年之前，沪深300的ROE平均在15%，现在降到11%。

为什么会这样呢？可以看下GDP增速，2012年之前平均是11%，过去几年降到了6%。股市是经济的晴雨表，这句话并没有说错。未来，随着GDP增速下降，股市的潜在回报率可能再下一个台阶。

沪深300的估值对于投资意义重大

当我们提到股票长期投资的收益率等于ROE时，别忘了前提是长期，巴菲特说的长期通常是数十年，和我们大多数人说的不是一回事，如果仅仅考虑10年，买入时的估值影响是非常大的。

2006-2010年沪深300的估值是比较高的，2007年最高到过50.71倍。经历过2011-2014年的杀估值后，沪深300的PE再也没到过那么高。2015年最高到过19倍，2021年最高到过17.45倍。这里差不多就是沪深300估值的顶部区域了，不能再奢望回到2007年。

底部，2014年沪深300PE最低到过8.01倍，2018年底部是10.09倍，2022年10月到过10.29倍，沪深300的底部还是比较扎实的，跌到10倍就很有吸引力了。所以，看过去10年沪深300的估值是很有借鉴意义的，最高点19倍，最低点8.01倍。现在，沪深300的PE是10.74倍，平均PE百分位是约为50%，也是平均估值。

深证100和沪深300区别？

深证100指数(又称深证100总收益指数）是中国证券市场第一只定位投资功能和代表多层次市场体系的指数。由深圳证券交易所委托深圳证券信息公司编制维护，指数包含了深圳市场A股流通市值最大、成交最活跃的100只成份股。

沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体走势的指数。沪深300指数编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。

怎么找沪深300指数2012-2013年的月度收益率？

不明白啊==！

沪深300是接盘侠吗？|十年长青数表现

2010年至今，沪深300的PE有少许上升的趋势，300周期是少许下降，300非周上升的趋势明显一些。两个高点，2015年是杠杆牛推动估值的上升，2021年这波，是样本空间变化导致。考虑到区间依赖，如果取值到2020年前，300非周PE大体围绕22这个均值波动（图9），也就是上面得出的结论，虽然300非周的PE绝对值明显更高，但净利润的基本同步增长（尽管是外援式）。同时，300非周PE的绝对值与300周期及沪深300的差距不是今天才有，而是一直都在，且长时间保持相对稳定。近年的扩大，主要原因是样本空间变化（图10）。

图9：沪深300&300非周&300周期PE

对于PE未来趋势，2020年以后样本空间纳入创业板和科创板，几次空间变化都一次性纳入了不少高PE股票，使得沪深300的PE呈现略微上升的趋势，客观上也阶段性的造成了沪深300成接盘侠的印象。未来几年，这种微微上升的趋势可能还会延续，但不会像这两三年一样，除非样本空间再发生突然变化，比如后面北证发展不错，也一次性搞进一些高PE股。更长一些时间来看，我倾向于会围绕某个水平波动。

与之相对应的是电力设备与新能源行业权重在2020年以后快速上升，由2020年初的2%快速上升至近期的13%，一跃成为沪深300指数的第一大权重行业（中金数据，口径与上面不完全一致）。同时，电子和医*行业的权重也在最近5年中保持稳定的上升趋势。

图3：沪深300行业变迁

结构变化推动因素。2010年Q2至2022年Q3，300非周的市值涨了6倍，净利润涨了5.5倍，同期，300周期的市值只增长了0.55倍，净利润涨了2倍（表3）。

图5：300周期&非周市值和净利润占沪深300比重

图6：300周期&非周样本数

单纯从数据上看，300非周这部分市值增长的同时，净利润也基本同步增长，可理解为上涨的大部分推动因素是净利润上涨，小部分是估值推动。对比300周期，2倍净利润的增长，市值上涨仅0.55倍，有的人理解为低估，也有人理解为净利润不真，诟病银行挣了假钱，市场给到的反馈说明了一些问题。

表3:300周期&非周市值和净利润变化幅度

300非周这部分真是靠净利润推动吗？指数的特性，为保持指数的连续性，成分股替换时会做除数修正，市值大的成分股，会对指数的总市值产生较大影响，但指数计算时做除数修正，会提高基数。

如下，把三只指数做同基期处理，2010年5月至2023年2月，300周期、300非周的涨幅分别为25%、69%（图7），300非周的点位并未像市值和净利润一样涨6倍和5倍，差异巨大。结论是，300非周的市值和净利润增长，主要靠纳入的成分股贡献（图8），靠外援而非内生，也就是大家所诟病的接盘侠。

图7：300周期&非周&沪深300点位（同基期）

图8：300非周市值变化

尽管如此，相比300周期的净利润（主要是金融贡献），300非周的基数实在太小，不断纳入的高市值股，净利润也远远不能和银行的比，即便是涨了5.5倍，10多年了也没有改变其次要位置的命运，但总体上趋势仍在改变中，从最初的15%到现在的27%，占比上升了近一倍。

在《股市长线法宝》中，西格尔通过对比标普500指数中原始股票的收益率与按指数成分股的变化更新的收益率，发现，尽管很多原始股票因为行业变迁等原因落选，但其投资收益却更高，原因是：虽然一些行业或企业高速增长，市场价值上升，给创始人或初始投入的投资者带来巨额回报，在股市上的投资者并未分享到这种回报，原因是他们为企业的增长花费了更多的成本，使得投资者收益率降低。

沪深300的ROE，是你的ROE吗？

之前有个分析，《企业的ROE是你的ROE吗？》。

芒格说，股票长期收益率约等于ROE。ROE=净利润/净资产，和市值没甚关系。

举个例子，路人甲存入银行100元，年息1%，如果是复利，则第一年末为100*（1+1%），第2年是100*（1+1%）^2...N年是100*（1+1%）^n。如果利息不变，100相当于净资产，1%就是ROE。

沪深300是不是接盘侠？

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沪深300指数市盈率的合理波动区间？

历史平均水平来看，沪深300指数市盈率在12-25倍左右是合理波动区间。

市盈率高点没有确定的标准，只能用历史平均水平来判断沪深300指数市盈率的高低，当沪深300指数市盈率低于历史平均水平时，市盈率偏低，当沪深300指数市盈率和历史平均水平差不多时，市盈率在合理范围内，当沪深300指数市盈率高于历史平均水平时，市盈率偏高。

我想订购华夏沪深300指数(000051) 基金定投3年，每月1000，三年后的收益会是多少啊？

沪深300指数型基金是高风险基金。能告诉你三年后有多少收益的，都是骗子。三年前定投沪深300指数型基金至今，亏损的。如果你要稳定，低风险的，可以考虑定投债券型基金，最近几年的年收益率都在6%以上。如果投资华夏现金增利货币定投三年，每月1000元的话三年后收益大概会是多少？（以年收益率4%计算。基金预期年收益率为（ 4% ）时，如果每月投资（ 1,000.00 ）元申购基金，连续投资（ 36 ）个月，期满后可实现（ 38,181.56 ）元的投资目标，投资年限到期总收益（ 2,181.56 ）元，资产增加率为（ 6.06% ）。

当沪深300比近十年80%以上的时间都便宜时，好处在哪里？

数据来源：WIND，数据区间2012/10/31-2022/10/31，选择PE-TTM为估值参考指标

本周，沪深300的近十年估值分位数已处于20%以下（比近十年80%以上的时间都便宜）。如果在这些时间买入并持有沪深300一段时间，无论是胜率，还是收益率平均数及中位数都相当可观。现在市场估值已经很便宜了，不如放平心态，乐观一些。

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